يقول أصحاب رأس المال الاستثماري إن الاستثمار في التكنولوجيا “صعب” وسط ركود الاكتتاب العام وضجيج الذكاء الاصطناعي “المجنون”
إديث يونغ، الشريك العام في Race Capital، ولاري أشبروك، المؤسس والشريك الإداري لشركة G Squared، يتحدثان خلال لجنة تديرها CNBC في Web Summit 2024 في لشبونة، البرتغال. ريتا فرانكا | نورفوتو | لشبونة، البرتغال – إنه وقت عصيب بالنسبة لصناعة رأس المال الاستثماري في الوقت الحالي، حيث أدت ندرة العروض العامة الأولية الرائجة وأنشطة الاندماج والاستحواذ إلى امتصاص السيولة من السوق، في حين تهيمن شركات الذكاء الاصطناعي الناشئة الصاخبة على الاهتمام. في مؤتمر التكنولوجيا Web Summit في لشبونة ، قال اثنان من المستثمرين المغامرين – الذين تشمل محافظهم الاستثمارية أمثال شركات الذكاء الاصطناعي الناشئة بمليارات الدولارات، Databricks Anthropic وGroq – إن الأمور أصبحت أكثر صعوبة لأنهم غير قادرين على صرف الأموال “في الولايات المتحدة، عندما تتحدث عن الانتخابات الرئاسية، فإن هذا هو الاقتصاد الغبي. وفي عالم رأس المال الاستثماري، الأمر كله يتعلق حقًا بالسيولة الغبية،” إديث يونج، الشريك العام في Race Capital، قالت شركة رأس المال الاستثماري في مرحلة مبكرة ومقرها في وادي السيليكون، في لجنة أدارتها CNBC في وقت سابق من هذا الأسبوع. إن السيولة هي الكأس المقدسة لأصحاب رأس المال الاستثماري ومؤسسي الشركات الناشئة والموظفين الأوائل لأنها تمنحهم فرصة لتحقيق المكاسب – أو، إذا سارت الأمور جنوبًا، فستكون هناك خسائر على استثماراتهم. عندما يقوم رأس المال الاستثماري باستثمار في الأسهم وتزداد قيمة حصته، فهذا مجرد مكسب على الورق. ولكن عندما تقوم شركة ناشئة بالاكتتاب العام الأولي أو البيع لشركة أخرى، يتم تحويل حصتها في الأسهم إلى أموال صعبة – مما يمكنها من القيام باستثمارات جديدة. قلة الاكتتابات العامة الأولية خلال العامين الماضيين “لقد خلقت بيئة “صعبة حقًا” لرأس المال الاستثماري. ومع ذلك، كان هناك اندفاع من المستثمرين للدخول في شركات الذكاء الاصطناعي المزدحمة.” التقنية، مايكروسوفت “من العالم”، قال يونغ، في إشارة إلى OpenAI's، منشئ ChatGPT التقييم الزلزالي 157 مليار دولار. يتم دعم OpenAI من قبل شركة Microsoft، التي قامت باستثمار بمليارات الدولارات في الشركة.“سوق الاكتتابات الأولية لا يحدث” وافق لاري أشبروك، المؤسس والشريك الإداري في شركة رأس المال الاستثماري G Squared، على أن البحث عن السيولة أصبح أكثر صعوبة – على الرغم من أن أمثال OpenAI تشهد جولات تمويل ضخمة، والتي وصفها بـ ” قال أشبروك في اللجنة: “لديك أموال ومؤسسون وموظفون يبحثون عن السيولة لأن سوق الاكتتابات الأولية لا يحدث، ثم يكون لديك جولات تمويل تجري لأنواع من الشركات عبر الأجيال”. وعلى الرغم من أهمية هذه الصفقات، أشار أشيبروك إلى أنها لا تساعد المستثمرين لأن المزيد من الأموال يتم ربطها بالأسهم غير السائلة المملوكة للقطاع الخاص. كانت G Squared نفسها من أوائل الداعمين لشركة Anthropic، وهي شركة ناشئة لنموذج الذكاء الاصطناعي تتنافس مع OpenAI المدعومة من Microsoft. وباستخدام تشبيه الطبخ، اقترح أشبروك أن أصحاب رأس المال الاستثماري يتضورون جوعا من مبيعات الأسهم المربحة التي من شأنها أن تؤدي إلى تحقيق عوائد. وأضاف: “إذا كنت تريد طهي بعض العشاء، فمن الأفضل أن تبيع بعض المخزون”.البحث عن فرص تتجاوز OpenAIYeung وAschebrook، قال كل منهما إنهما متحمسان للفرص التي تتجاوز الذكاء الاصطناعي، مثل الأمن السيبراني وبرامج المؤسسات والعملات المشفرة. وفي Race Capital، قالت يونج إنها ترى فرصًا لكسب المال من الاستثمارات في قطاعات بما في ذلك المؤسسات والبنية التحتية – وليس بالضرورة دائمًا الذكاء الاصطناعي. وقال يونج: “الشيء الأساسي بالنسبة لنا هو عدم التفكير فيما سيحدث، وليس بالضرورة فيما يتعلق بالخروج في غضون عامين أو ثلاثة أعوام، فنحن حقًا على المدى الطويل حقًا”. أعتقد أنه بالنسبة لعام 2025، إذا تمكن الرئيس (دونالد) ترامب من العودة، فهناك عدد قليل من الصناعات الأخرى التي أعتقد أنها مثيرة للاهتمام للغاية. ومن المؤكد أن العملات المشفرة تعود بالتأكيد بالفعل. شهدت مستويات نمو OpenAI، وفقًا لـ Aschebrook.The الناشئة، والتي رفض أ عرض استحواذ بقيمة 23 مليار دولار من جوجل، حققت إيرادات سنوية متكررة تبلغ 500 مليون دولار (ARR) بعد أربع سنوات فقط من تأسيسها.Wiz الآن تتطلع للوصول إلى 1 مليار دولار من ARR في عام 2025، وهو ضعف ما كان عليه هذا العام، قال روي ريزنيك، المؤسس المشارك للشركة ونائب رئيس البحث والتطوير، لشبكة CNBC الشهر الماضي: “أعتقد أن هناك العديد من الشعارات … التي ليست في الصحافة تجمع 5 مليارات دولار في عام 2025”. وقال آشبروك: “أسبوعين، وهذا أمر جيد في محافظنا، وهم نجوم الغد، اليوم”. (العلامات للترجمة) الاكتتاب العام (ر) عمليات الاندماج والاستحواذ (ر) الأسواق (ر) استراتيجية الاستثمار (ر) الإنترنت (ر) التكنولوجيا (ر) الأخبار العاجلة: التكنولوجيا (ر) البرتغال (ر) بيل كلينتون (ر) دونالد ترامب (ر) ) مايكروسوفت كورب (ر) أخبار الأعمال
المصدر
