أسهم سوفت بنك تسجل أعلى مستوى لها على الإطلاق بعد 24 عامًا بفضل دفعة Arm وAI
ماسايوشي سون، الرئيس التنفيذي لشركة سوفت بنك، يتحدث خلال الاجتماع العام السنوي للشركة في طوكيو في 20 يونيو 2024. كوسوكي أوكاهارا | بلومبرج | جيتي إيماجيزمجموعة سوفت بنك سجلت أسهم شركة سامسونج ارتفاعًا قياسيًا يوم الخميس، في الوقت الذي أظهرت فيه الذراع الاستثمارية التكنولوجية الضخمة للشركة علامات التعافي وظهر مؤسسها الصريح ماسايوشي سون مرة أخرى في دائرة الضوء العامة لتوجيه العملاق الياباني نحو مستقبل في مجال الذكاء الاصطناعي. كما ساعدت الشركة أيضًا في السوق العامة شركة تصميم الرقائق البريطانية ذراعأغلقت أسهم العملاق الياباني عند مستوى قياسي مرتفع بلغ 11190.00 ين ياباني يوم الخميس – وهو ما يبتعد كثيرًا عن انهيار الدوت كوم في أوائل العقد الأول من القرن الحادي والعشرين والانحدار الأكثر حداثة للشركة خلال مشاكل سوق التكنولوجيا في عامي 2021 و2022.رحلة سوفت بنك إلى القمة أسس سون سوفت بنك في عام 1981، عندما كانت الشركة توزع البرمجيات. طرحت أسهمها للاكتتاب العام في اليابان في عام 1994، وفي خضم طفرة الإنترنت، استثمرت 2 مليون دولار في ياهو في منتصف ذلك العقد. كان هذا بمثابة بداية استثمارات الشركة في مجال التكنولوجيا. دفع صعود الإنترنت وياهو أسهم سوفت بنك إلى سعر إغلاق الذروة عند 10111.1 ين في 18 فبراير 2000. قبل ثلاثة أيام، وصلت أسهم الشركة إلى أعلى مستوى لها خلال اليوم عند 11000 ين. ومع انهيار أسهم الإنترنت، انخفض سعر سهم سوفت بنك أيضًا، حيث انخفض في وقت ما بأكثر من 90٪ عن ذروة الدوت كوم. لم يتجاوز سوفت بنك أعلى إغلاق قياسي سابق إلا بعد ما يقرب من 21 عامًا، في 16 فبراير 2021.كان الارتفاع الأخير في سعر السهم إلى ذروته متقلبًا منذ أن وضع سون سوفت بنك في موقع رائد صاحب رؤية مع إطلاق ذراع استثمارية ضخمة في مجال التكنولوجيا في عام 2017 – صندوق الرؤية. وقد وضعت سوفت بنك عشرات الرهانات على شركات التكنولوجيا في جميع أنحاء العالم، بعضها تحول إلى رهانات فاشلة. شركة WeWork الناشئة لمشاركة المكاتب ربما كان من بين الأسماء الأكثر شهرة. لكن بعض استثمارات سوفت بنك في الشركات الصينية تضررت أيضًا بعد بكين تشن حملة صارمة على قطاع التكنولوجيا المحلي في نهاية عام 2020. بعد أن ظل بالقرب من أعلى مستوياته القياسية في مارس 2021، انخفض سهم سوفت بنك بشكل حاد، إلى جانب أسهم التكنولوجيا العالمية الأخرى. سجل صندوق الرؤية رقمًا قياسيًا في ذلك الوقت الخسائر المالية في عام 2022قال سون إن سوفت بنك ستنتقل إلى وضع “الدفاع” وستكون أكثر تحفظًا في استثماراتها. وقد غير مساره بعد فترة وجيزة من إعلان الشركة عن خططها. سجل صندوق الرؤية رقما قياسيا قال الرئيس التنفيذي لشركة SoftBank، جيفري بيزوس، إن الشركة ستخسر 32 مليار دولار في عام 2023، قائلًا إن الشركة ستتحول الآن إلى “الهجوم”، لأنه متحمس لفرص الاستثمار في مجال الذكاء الاصطناعي. بدأ سعر سهم SoftBank في التعافي من حوالي مايو 2023، وصندوق Vision Fund التابع للشركة اليابانية العملاقة تم نشر بيانات مالية أفضل مؤخرًا وقال أوليفر ماثيو، رئيس أبحاث المستهلكين الآسيويين في CLSA، لشبكة CNBC عبر البريد الإلكتروني: “اضطر صندوق Softbank Vision Fund إلى شطب استثمارات مختلفة بسبب مزيج من انخفاض قيم الأسهم وبيئة التمويل الخاص الأكثر صعوبة. يبدو أن دورة الشطب قد انتهت في الغالب، وهناك فرصة جيدة لأن تكون سوق الاكتتاب العام أكثر بناءً في المستقبل، وخاصة للاستثمارات المتعلقة بالذكاء الاصطناعي”.عزا العديد من المحللين ارتفاع سعر سهم سوفت بنك مؤخرًا بنحو 78% في العام حتى الآن إلى نجاح الطرح العام الأولي وقال بول جولدينج، كبير محللي أسلوب الحياة والمدفوعات في الولايات المتحدة لدى شركة ماكواري لأبحاث الأسهم الأمريكية، لشبكة سي إن بي سي عبر البريد الإلكتروني: “لقد تضمنت استراتيجية الاستثمار وتركيز مجموعة سوفت بنك منذ فترة طويلة تطوير محفظة نظام بيئي للذكاء الاصطناعي، قبل فترة طويلة من دورة الصعود التي يقودها نموذج اللغة الكبير في الأسماء المرتبطة بالذكاء الاصطناعي على مدار الثمانية عشر شهرًا الماضية أو نحو ذلك”. “من وجهة نظرنا، من المحتمل أن تكون هذه الرؤية هي التي دفعت بعض قرارات الاستثمار في عام 2016 لشراء آرم، مما منح مجموعة سوفت بنك التعرض المباشر لديناميكيات سوق أشباه الموصلات وملكية الملكية الفكرية حول تصميم أشباه الموصلات قبل وقت طويل من التقدم الأوسع في حالات استخدام الذكاء الاصطناعي والمنصات”. وأضاف جولدينج أن أسهم سوفت بنك “استفادت من هذا في مقابل الاستخدامات المعلن عنها جيدًا” للملكية الفكرية لشركة آرم، مثل صناعة السيارات أو مركز البيانات السحابي.على مر السنين، ركز المستثمرون على ما إذا كانت قيمة مجموعة سوفت بنك تعكس بشكل عادل الأصول التي تستثمر فيها أو تمتلكها. على سبيل المثال، تبلغ قيمة سوفت بنك حوالي 101.5 مليار دولار. تبلغ القيمة السوقية لشركة أرم حوالي 176 مليار دولار – مما يعني أن حصة سوفت بنك البالغة 90٪ تعادل حوالي 158 مليار دولار من هذا الرقم. وهذا وحده أعلى بكثير من القيمة الإجمالية لمجموعة سوفت بنك، دون مراعاة حيازات الشركة وأعمالها الأخرى، مثل ذراع الاتصالات. يستشهد المحللون بهذا كسبب لعدم انعكاس سعر سهم سوفت بنك على قيمته العادلة. قال دان بيكر، كبير محللي الأسهم في مورنينج ستار، إن الكثير من ارتفاع سعر سوفت بنك يعود إلى أرم. قال بيكر لشبكة سي إن بي سي عبر البريد الإلكتروني: “لست متأكدًا من أن المستثمرين مقتنعون بقصة سوفت بنك مرة أخرى”، مضيفًا أن مكاسب الأسهم هذا العام ترجع “أساسيًا” إلى ارتفاع سهم أرم، بينما ضعف الين الياباني. وقال بيكر إنه من الجدير النظر في ما يسمى بتقييم مجموع الأجزاء (SOTP)، والذي ينسب القيمة إلى الأجزاء المختلفة من حيازات سوفت بنك لمعرفة قيمة الشركة. وقال بيكر إن تقييم مجموع الأجزاء يظل أقل بقليل من 50٪ هذا العام، مما يعني أن أسهم سوفت بنك لا تعكس حقًا قيمة أعمالها واستثماراتها المختلفة. وقال بيكر: “لذا لست متأكدًا من أن المستثمرين يشترون قصة سوفت بنك، لكنهم يشترون بالتأكيد قصة ARM”. كما رحب المستثمرون بحقيقة أن سوفت بنك باعت جميع أسهمها تقريبًا في علي بابا، عملاق التجارة الإلكترونية الصيني الذي دعمه سون في عام 2000. ومن المرجح أيضًا أن تكون سوفت بنك قد استفادت من الارتفاع الأوسع نطاقًا في الأسهم اليابانية مؤخرًا، مع نيكي 225 ارتفع المؤشر بنسبة 22% هذا العام وحده اعتبارًا من يوم الخميس.ولكن هل يمكن لتركيز سون على الذكاء الاصطناعي أن يعزز قيمة سوفت بنك بشكل أكبر ويغلق الخصم على سلة أصولها؟ تحدث مؤسس سوفت بنك، الذي كان خارج دائرة الضوء العامة في العام الماضي، مؤخرًا عن حماسه بشأن مستقبل الذكاء الاصطناعي وكيف يمكن أن تكون سوفت بنك في مركز هذه التكنولوجيا باستثماراتها في شركات مثل آرم. طرح سون الشهر الماضي رؤيته لعالم يتميز بما أسماه الذكاء الاصطناعي الفائق، أو ASI، والتي ستكون أذكى من البشر بعشرة آلاف مرة. يأتي هذا في وقت يبحث فيه المستثمرون بحماس عن كيفية الاستفادة من طفرة الذكاء الاصطناعي، مع الارتفاع الهائل لـ إنفيديا وقال ماثيو من CLSA إن خصم SoftBank قد ينخفض في المستقبل، وذلك بفضل بعض استثمارات الشركة المبكرة في الذكاء الاصطناعي. وقال ماثيو: “كانت Softbank متسقة تمامًا بشأن اتجاه استثماراتها؛ لقد كانوا من بين أوائل المستثمرين وراء موضوع الذكاء الاصطناعي، وفي بعض النواحي كان ذلك مبكرًا جدًا لدرجة أن العديد من المستثمرين اعتقدوا أنهم يدفعون أكثر من اللازم، أو يشترون في شركات معينة حيث لم يكن من الواضح كيف يرتبط الذكاء الاصطناعي”. “نتيجة لذلك، يتم تداول أسهم Softbank Group بخصم كبير بشكل مدهش عن قيمتها العادلة، ونعتقد أن هذا الخصم سيضيق في المستقبل”.
المصدر
